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美股后市哪个板块更好?小摩和高盛给出了不同观点

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  11月9日,复星疫苗全球合作伙伴德国生物技术公司拜恩泰科(BNTX.US)及美国辉瑞(PFE.US)宣布,其合作研发的mRNA(信使核糖核酸)疫苗第一次中期分析结果显示,在大规模试验中阻止了90%的感染。

  此前,美国抗疫专家福奇博士曾表示,病毒疫苗效用达50%至60%已属可接受,而复星疫苗效性高达90%以上,远超科学家预期,大大提振市场风险偏好。在疫苗量产方面,根据JP摩根的统计数据,在研药企明年疫苗产量超过90亿只,对于想接种的人口来说绝对足够。

  全球复工复产确定性逐步提高,在此背景下,很多海外大行认为顺周期板块将是未来首选。

  高盛在研报中表示,明年全球复苏的进程将会进一步加深价款,在此背景下,风险资产是首选,股票>工业品>信用债>黄金>利率债。

  今年2月份深蹲后,FAANG为首的科技股在社交距离的影响下走势一骑绝尘,其他品种还处在缓慢爬坡状态,但年末市场逻辑转变后,卫生事件受损较多的线下服务消费、强周期可能战胜科技股。

  高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer指出,以史为鉴,2008年金融危机后,美股市场就发生了短期反转为周期性股票的格局。这种情况通常持续约四个月,导致周期性股票的表现优于防御性股票,价值型股票的表现也略好于成长型股票。

  关于年末行情前瞻,摩根大通策略师则认为,跑输成长股多年的价值股有望咸鱼翻身,出现更为持久的上涨行情。

  包括Davide Silvestrini和Marko Kolanovic在内的策略师指出:

  “我们的股票策略团队认为,我们正处于价值股持续上涨的风口浪尖,这波行情可与2016-2017年相提并论。鉴于价值股近年来的跑输表现,这种板块切换还有继续演绎的空间。”

  尽管向低估值股票的轮动在周三有所松懈,但策略师们说,仍有进一步正常化的空间,因为最初涨势的很大一部分是由做空策略的空头回补推动的,这些策略买入了过去一年的赢家并卖掉跑输者。

  在价值股周一史无前例大幅度跑赢成长股之后,摩根大通分析师正在评估其影响。MSCI全球价值股指数在本周初上涨了近6%,而成长股则下跌了2%,因投资者撤出了具有防御性的科技股,转投因防疫封锁受损的价值股。

  这些策略师表示,市场资金转向低估值股票也会推动欧洲股市跑赢美国股市。他们预测欧洲斯托克50指数到12月底将跑赢5%,因该欧洲基准指数相比标普500指数拥有更多的周期性股票和价值股。

  自3月份低点以来,欧洲股市在反弹中的表现落后于美股。与标普500指数接近历史高位不同,斯托克600和斯托克50指数仍较历史最高水平低约12%。

(文章来源:金十数据)

posted @ 21-01-08 11:41  作者:admin  阅读量:

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